코인 청산 기준 계산하고 위험 줄이는 방법
얼마 전 코인 선물 거래 화면을 보다가 수익률은 아직 마이너스 30%인데 청산가가 꽤 가까워진 걸 보고 놀란 적이 있습니다. 처음엔 원금이 전부 사라져야 청산되는 줄 알았거든요. 실제 기준은 다릅니다. 포지션을 유지하는 데 필요한 증거금이 부족해지면 거래소가 포지션을 강제로 줄이거나 닫을 수 있습니다.
코인 청산 기준은 원금 손실률이 아니다
먼저 일반적인 현물 매수와 선물·마진 거래를 구분해야 합니다. 내 돈으로 코인을 사서 보유하는 현물 거래에는 보통 선물처럼 정해진 청산가가 없습니다. 반면 증거금을 맡기고 더 큰 금액을 거래하는 선물이나 빌린 자산을 쓰는 마진 거래에는 청산 위험이 생깁니다.
선물에서 중요한 숫자는 유지증거금입니다. 포지션을 열 때 넣는 돈이 초기증거금이라면, 유지증거금은 포지션을 계속 보유하려면 남아 있어야 하는 최소 금액에 가깝습니다. 가격 변동으로 평가손실이 커져 증거금 잔액이 이 수준에 닿으면 청산 절차가 시작될 수 있습니다. 바이낸스와 바이비트의 선물 안내에서도 청산을 설명할 때 유지증거금과 계정의 담보 상태를 기준으로 삼습니다.
그래서 ‘10배 거래니까 가격이 정확히 10% 움직이면 청산’이라고 외우면 위험합니다. 유지증거금, 거래 수수료, 펀딩비, 포지션 규모와 계정 상태가 계산에 들어갑니다. 실제 청산은 단순 계산으로 예상한 시점보다 먼저 일어날 수 있습니다.
레버리지와 가격 방향으로 감 잡기
예를 들어 증거금 10만 원으로 10배 레버리지를 사용해 100만 원 규모의 매수 포지션을 열었다고 가정해 볼게요. 코인 가격이 5% 내리면 포지션의 평가손실은 대략 5만 원입니다. 가격 변동률은 5%지만 처음 넣은 증거금 기준 손실률은 약 50%가 되는 셈이죠. 10% 하락이면 단순 계산상 손실이 10만 원에 가까워집니다. 다만 이 예시는 비용과 유지증거금을 뺀 감각용 계산이며, 실제 청산가를 뜻하지는 않습니다.
매수 포지션은 가격이 내려갈 때, 매도 포지션은 가격이 올라갈 때 청산가에 가까워집니다. 같은 100만 원 규모의 포지션이라도 증거금이 10만 원인지 20만 원인지에 따라 버틸 수 있는 가격 변동 폭이 달라집니다. 레버리지 배수를 높일수록 작은 움직임에도 증거금 대비 손익이 크게 흔들리는 이유입니다.
포지션 규모도 중요합니다. 거래소는 규모에 따라 유지증거금 비율을 다르게 적용할 수 있습니다. 같은 배수로 거래하더라도 포지션을 크게 늘리면 화면의 청산가가 예상과 달라질 수 있으니, 주문을 추가한 뒤에는 표시된 값을 다시 확인하는 편이 좋습니다.
차트 가격과 청산 기준 가격이 다를 수 있다
차트의 캔들이 아직 청산가에 닿지 않았는데 포지션이 닫혔다고 느끼는 경우가 있습니다. 많은 선물 거래소가 청산 판단에 최근 체결가가 아닌 ‘표시가격’을 쓰기 때문입니다. 표시가격은 여러 시장의 가격 정보 등을 반영해 계산하는 기준 가격으로, 화면에 보이는 마지막 거래 가격과 순간적으로 차이가 날 수 있습니다.
바이낸스와 바이비트의 선물 안내는 표시가격이 청산 판단에 쓰인다고 설명합니다. 따라서 포지션 화면의 청산가를 볼 때는 차트가 어떤 가격을 표시하는지도 함께 확인해야 합니다. 표시가격이 청산가에 도달하면 주문창에서 보던 최근 체결가가 그 가격에 닿지 않았더라도 청산이 시작될 수 있습니다.
청산가 역시 한 번 정해지면 끝까지 고정되는 숫자가 아닙니다. 증거금을 더 넣거나 빼고, 포지션 수량을 바꾸거나, 펀딩비가 반영되면 달라질 수 있습니다. 특히 급격한 가격 변동 중에는 표시가격과 실제 포지션이 정리되는 가격 사이에도 차이가 생길 수 있습니다.
격리와 교차에 따라 확인할 곳도 달라진다
격리 증거금은 특정 포지션에 배정한 증거금을 중심으로 위험을 계산합니다. 예를 들어 10만 원을 배정한 포지션이라면 그 포지션의 손실과 추가로 넣은 증거금이 청산가에 직접 영향을 줍니다. 반면 교차 증거금은 계정의 사용 가능한 잔액이나 다른 포지션 상태까지 계산에 연결될 수 있습니다. 한 포지션의 청산가가 다른 거래나 잔액 변화 뒤에 움직이는 이유가 여기에 있습니다.
실제로 확인할 때는 포지션 화면에서 증거금 방식, 현재 표시가격, 예상 청산가, 유지증거금 또는 증거금 비율을 차례로 보면 됩니다. 예상 청산가와 현재 가격의 거리가 좁다면 ‘몇 퍼센트만 더 움직이면 되는지’를 계산해 보는 것도 유용합니다. 다만 그 거리는 비용과 계정 변화에 따라 달라지는 값이므로 실시간 화면이 우선입니다.
손절 주문을 걸었다면 발동 기준이 최근 체결가인지 표시가격인지도 확인할 필요가 있습니다. 급변할 때는 주문 발동과 체결 사이에 가격 차이가 생길 수 있어 손절가가 청산을 반드시 막아주지는 않습니다. 저는 배수를 정할 때 수익률 숫자보다 청산가까지의 거리와 감당할 수 있는 손실액을 먼저 보는 편이 더 현실적이라고 생각합니다.
